미국 수익률 곡선은 인플레이션 경보에 가파르게 소리를 지르지 만 유럽은 차익 거래를 할 기회가 있습니다.

XM Oever Exchange App News News News-On Friday (8 월 15 일) 아시아 세션에서 Euro-USD 트렌드는 1.1653에서 0.05% 증가했습니다. 목요일 밤 미국 PPI 지수의 영향을받는 기대치를 초과하고 ESTR (ESR) 곡선이 새로운 최고치를 기록했으며 유로는 미국 달러 대비 0.5% 하락했다. 네덜란드의 다가오는 연금 개혁은 스왑 곡선의 가파르게하는 데 중요한 역할을했으며,이 영향은 미래에도 계속 될 것입니다. 동시에, 미국의 가파른 이자율 확산 곡선은 인플레이션에 대한 우려에 있으며, 유럽의 가파른 점은 거래자의 차익 거래와 네덜란드 연금 개혁에 의해 제기 된 단기 유럽 원기 재무부 채권의 판매에 있습니다. 따라서 유럽의 단기 및 장기 재무부 채권 곡선의 가파른 이유는 미국의 것과 다릅니다. 미국 생산자 가격 지수 (PPI)는 전년 대비 3.7% 상승했으며, 채권 시장에서 유일한 반응-미국 재무부 수익률은 반등했습니다. 처음에, 시장 대응은 그다지 강하지 않았으며 전체 수익률 곡선에서 단일 자릿수 백분율 포인트가 약간 증가했습니다. 시장은 "이것은 단지 PPI 데이터"라고 믿는 것 같습니다. 소비자 물가 지수 (CPI)가 그러한 증가를 경험한다면, 시장은 훨씬 더 강렬해질 것입니다. 특히 PPI의 데이터는 7 월에 한 달에 0.9% 증가했습니다. 그럼에도 불구하고, 데이터가 공개 된 지 몇 시간 안에 시장은 명백한 압력을 받았으며 전반적인 반응은 상당히 중요했습니다. 10 년 재무부 채권의 수확량은 거의 10 베이시스 포인트 증가했으며 2 년 재무부 채권의 수확량은 급격히 증가했지만 진폭은 약간 작아서 2/10 년 재무 스프레드 곡선을 가파르게 만들었습니다. 또한 실업 혜택을 처음으로 신청하는 사람들의 수는 약 225,000 명으로 안정화되어 수익률을 높였습니다. Dutch International의 국제 경제학자 인 제임스 나이트 리 (James Knightley)는 금요일 (8 월 15 일)가 주목할 가치가있는 시험이 될 것이라고 지적했다.현재 전체 수입 가격은 전년 대비 음수이지만 이는 에너지 가격이 하락했기 때문입니다. 핵심 수입 가격은 외국 기업이 가격을 조정하는지 여부를 더 잘 반영 할 수 있습니다. 관세 정책 발표 이후, 4 월 수입 가격은 한 달에 0.3% 증가했으며 5 월과 6 월에도 동일하게 유지되었습니다. 수입 가격은 7 월에 다시 상승 할 것으로 예상됩니다. 최근에, 유로 스왑 곡선의 매우 긴 최종 변동성은 상승했으며 (국가 신용 위험 노출이없는 재무 수익 곡선으로 대략 이해할 수 있음), 우리는 후속 변동성이 더욱 강화 될 수 있다고 생각합니다. 유로 이자율의 전체 변동성 지표는 점차 하락하지만 향후 3 개월 동안 30 년 이자율의 암시 적 변동성은 추세에 반대되었으며 이번 달에 다시 증가했습니다. 최근 30 년 금리 상승은 단순히 재정 문제로 인한 것이 아닙니다. 다가오는 네덜란드 연금 변화는 중요한 원동력 일 수 있습니다. 정부 채권 발행의 증가가 핵심 운전자 인 경우, 독일 재무부 채권 수익률의 성과는 스왑 비율보다 약해야합니다 (즉, 재무부 채권 수익률의 증가는 스왑 비율을 초과합니다). 미국 시장은 이러한 특성을 보여주고 있습니다. 재정 적자는 투자자의 우려를 일으켰지 만 유로 존의 30 년 스왑 스프레드 (재무 수익률과 스왑 률의 차이)는 최근 몇 달 동안 비교적 안정적으로 유지되었습니다. 따라서 우리는 시장이 네덜란드 연금 기금이 장기 스왑 계약의 지분을 줄일 것으로 예상하며, 이는 최근 시장의 잠재적 인 운전자 일 수 있습니다. 2026 년 1 월 1 일에 많은 대형 네덜란드 연금 기금이 전환을 준비함에 따라 10 년 및 30 년 스왑 곡선이 더 가파르게 될 수 있습니다. 이자율 확산은 2021 년 이후 새로운 최고치에 도달했으며 단기적으로 리버스 드라이버를 찾기가 어렵습니다. 더 긴 사이클에서 곡선 평탄화는 일반적으로 금리 하이킹주기의 시작에 의해 트리거됩니다. 그러나 현재 인플레이션 전망은 단점 위험에 의해 더욱 지배적이며 단기적으로 금리 인상과 관련된 시장 이야기를보기가 어렵습니다. 금요일 미국 경제 데이터에 대한 시장 동향과 의견은 현재 시장 환경에 계속 영향을 미칩니다. 금요일에 릴리스 할 데이터를 판단하면 이러한 추세는 계속 될 것입니다. PPI (Producer Fricte Index)의 증가에 따라 시장은 수입 가격 데이터의 출시를 면밀히 모니터링 할 것입니다. 다른 주요 데이터로는 소매 판매, 산업 생산량 및 미시간 대학 소비자 신뢰 지수가 있습니다. 소매 판매 측면에서 핵심 소매 판매는 7 월에 한 달에 0.4% 증가 할 것으로 예상됩니다. 소비자 신뢰 지수는 안정적이거나 약간 더 높을 것으로 예상됩니다. 1 년 소비자 인플레이션 기대치는 4.4%로 약간 떨어질 것으로 예상되지만이 수준은 여전히 높습니다. 미국 재무부 수요에 대한 투자자의 높은 민감도를 감안할 때 시장은 6 월 국제 자본 현재 보고서 (TIC) 데이터에주의를 기울일 것입니다. 가파른 미국 수익률 곡선은 인플레이션 문제로 인해 발생하며 가파른 유럽 곡선은 네덜란드 연금 개혁 및 상인 차익 거래로 인해 발생합니다. 따라서 유럽에서 확산되는 가파른 단기 장기 이자율은 단기적으로 인플레이션 문제로 간주되어서는 안되며, 이는 유로에 압력을 가하고 있지만 유로 길이 및 채권 차익 거래의 거래 기회입니다. (Euro-USD Daily Chart, 출처 : Yihuitong) 9:48 베이징 시간, Euro-USD는 현재 1.1657/58입니다.

위의 내용은 "[XM 외환 플랫폼] : 미국 수익률 곡선은 인플레이션 경보에 가파르게 소리를 낼 수 있지만 유럽은 차익 거래를 할 수있는 좋은 기회가 있습니다." XM 외환의 편집자가 신중하게 편집하고 편집합니다. 나는 당신에게 내 핸드 오버를주기를 바랍니다.도움이 쉽습니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

사실, 책임은 무력하지 않고 지루하지 않으며 무지개만큼 화려합니다. 오늘날 우리에게 더 나은 삶을 창조 한 것은이 화려한 책임입니다. 기사를 정리하기 위해 최선을 다하겠습니다.