OPEC 사무총장은 호주중앙은행의 결정을 기다리며 전 세계 석유 수요가 단기적으로 정점에 이를 것으로 예상하지 않습니다.

11월 4일 화요일 아시아 시장에서 금 현물은 3,980달러 부근에 거래되었습니다. 월요일 금 가격은 온스당 미화 4,000달러 부근의 좁은 범위 내에서 등락하면서 안정적인 모습을 보였습니다. 시장은 현재 관망 기간에 있으며, 투자자들은 이번 주 후반에 발표가 발표되기를 기다리고 있습니다. 미국 ADP 민간 부문 고용 데이터 및 ISM 구매 관리자 지수(PMI) 미국 원유는 배럴당 약 60.95달러에 거래되었습니다. 월요일 유가는 여러 요인의 영향으로 안정되었습니다. 시장은 OPEC+의 증산 결정을 소화했다. 동시에 증산 영향은 중장기 증산 중단에 따른 지원으로 상쇄됐다.

월요일 달러화는 지난주 유로화 대비 상승폭을 확대해 3개월래 최고치까지 올랐습니다. 이러한 상승은 주로 연준이 올해 다시 금리를 인하할지 여부에 대한 시장의 불확실성 때문이었습니다.

지난주 연준이 예정대로 금리를 인하했지만, 파월 의장은 불투명한 경제 전망을 이유로 이것이 올해 마지막이 될 수도 있다고 시사했다. 이러한 "매파적" 변화로 인해 거래자들의 12월 금리 인하 가능성은 일주일 전 100%에서 약 65.3%로 급격하게 떨어졌습니다. 정부 폐쇄로 인해 비농업 고용 보고서를 포함한 중요한 데이터가 공개되지 않고 투자자들이 경제 상황을 평가하기 위해 ADP 고용 데이터와 같은 제한된 정보에만 의존할 수 있는 주요 경제 데이터가 부족하여 시장의 의구심이 깊어졌습니다.

연방준비제도(Fed·연준) 내부의 이견도 공개되면서 시장 불확실성이 가중됐다. 밀란 총재는 금리의 급격한 인하를 주장했고, 굴스비 시카고 연은 총재는 인플레이션이 여전히 높은 상황에서 금리를 추가 인하하는 것에 대해 조심스러워했습니다. Scotiabank 전략가들은 최근 몇 년 동안 정책 입안자들 사이에 공개적으로 이러한 의견 불일치가 거의 발생하지 않았다고 지적했습니다.

이러한 상황에서 유로화는 달러화 대비 8월 이후 최저 수준으로 떨어졌지만 나중에 미국 제조업 지표가 약해 손실이 상쇄되었습니다. 달러화는 스위스 프랑 대비 8월 중순 이후 최고치까지 올랐다. 동시에 다른 주요 통화들도 나름의 압박에 직면해 있습니다. 일본 엔화는 엄청난 금리 차이 속에서 8개월 반 만에 최저 수준을 맴돌고 있으며, 일본 당국의 통화 시장 개입에 대한 시장 우려가 커지고 있습니다. 영국 은행의 금리 인하에 대한 시장의 기대가 높아지면서 파운드화는 약세를 보였습니다. 호주 달러는 소폭 하락했지만 호주 중앙은행이 높은 인플레이션으로 인해 금리를 동결할 것이라는 시장 기대로 인해 어느 정도 지지를 얻었습니다.

광범위한 달러 강세에도 불구하고 분석가들은 공식 데이터가 계속해서 나오지 않으면 궁극적으로 달러 가치 상승이 제한될 수 있다고 경고했습니다.

아시아 시장

일본의 제조업은 10월에 다시 위축되었으며, S&P 글로벌 구매 관리자 지수(Global Purchasing Managers Index) 최종 가치는 9월 48.5에서 48.2로 소폭 하락했습니다. S&P 글로벌의 폴리아나 데 리마(Pollyanna De Lima)는 특히 자동차와 반도체 부문의 수요 약세가 2024년 초 이후 신규 주문이 가장 크게 감소한 반면 아시아, 유럽, 미국으로의 수출은 계속 감소했다고 말했다.

제조업체는 수요가 약화되더라도 입력 비용이 상승하여 이윤이 줄어들기 때문에 비용 압박도 커지고 있습니다. 이러한 압박을 상쇄하기 위해 많은 기업들은 신규 사업을 위한 치열한 경쟁에도 불구하고 판매 가격을 인상했습니다.

그래도 분위기는 좋아졌다. 생산량 감소는 상대적으로 통제되고 있으며, 많은 기업은 미래 생산량에 대해 더 낙관적입니다. 성공적인 신제품 출시에 대한 희망과 미국 관세의 영향이 결국 사라질 것이라는 기대가 자신감을 높이는 데 도움이 되었습니다.

유럽 시장

영국 제조업은 S&P 글로벌 구매 관리자 지수(S&P Global Purchasing Managers Index) 최종 수치가 9월 46.2에서 49.7로 상승하는 등 10월 예비적인 회복 조짐을 보였습니다. 그러나 신규 주문의 지속적인 회복보다는 부진한 수요와 재고 조정이 성장의 상당 부분을 주도했기 때문에 개선은 여전히 ​​취약합니다.

S&P Global Market Intelligence 이사인 Rob Dobson은 10월 조사 결과가 고무적이었다고 말하면서도 반등이 "단기간 지속될 수 있다"고 경고했습니다. 생산량 증가는 주로 제조업체가 주문 잔고를 처리하고 국내외 수요가 약한 가운데 재고를 늘리는 데 도움이 되었기 때문입니다.

Dobson은 다가오는 재정 발전으로 인해 전망이 더욱 복잡해질 수 있다고 덧붙였습니다. 많은 기업들은 다가오는 예산이 작년의 긴축 정책으로 인해 남겨진 구조적 문제를 악화시켜 경제 활동이 개선되더라도 신뢰에 부담을 줄 수 있다는 점을 우려하고 있습니다. 기업 낙관론은 8개월 만에 최고치로 상승했지만 장기 평균에는 미치지 못했습니다.

10월 유로존 제조업 활동은 거의 확장되지 않았으며 최종 HCOB 구매 관리자 지수는 9월의 49.8보다 약간 높은 50.0을 기록했습니다. 전국 수치는 고르지 못한 추세를 보여줍니다. 그리스와 스페인은 52를 넘는 수치로 선두를 달리고 있는 반면, 독일(49.6)과 이탈리아(49.9)는 중립선 바로 아래에 있습니다. 프랑스와 오스트리아는 아직수축된 상태에서는 둘 다 48.8이다.

vifu.netmerzbank Hamburg의 수석 이코노미스트인 Cyrusdela Rubia는 이러한 개선을 "경제 회복의 매우 미묘한 녹색 새싹"이라고 설명했습니다. 생산량은 8개월 연속 증가했지만 신규 주문은 정체되어 성장 모멘텀이 부족함을 시사합니다. 이번 조사에서는 또한 일시적인 생산량 증가에도 불구하고 공장들이 새로운 비즈니스 창출에 어려움을 겪고 있는 등 유로존 전체의 전반적인 수요가 여전히 부진한 것으로 나타났습니다.

지역별 분석은 현재 진행 중인 분열을 강조합니다. 독일의 공장 부문은 여전히 ​​취약하고, 프랑스는 경기 침체에 빠져 있으며, 이탈리아는 계속해서 약세를 보이고 있습니다. 한편, 스페인의 완만한 확장이 눈에 띄지만 상쇄는 제한적입니다. 델라 루비아(Dela Rubia)는 프랑스의 정치적 긴장과 또 다른 생산 부진이 국경 간 수요에 부담을 주고 있으며, 무역 파트너들에게도 부담을 주고 있으며, 연말까지 더 광범위한 산업 반등에 대한 희망을 복잡하게 만들고 있다고 경고했습니다.

스위스의 인플레이션은 10월에 더욱 냉각되었으며, 전체 CPI는 월간 -0.3% 하락해 예상 월간 -0.1%보다 약했습니다. 연간 인플레이션은 전년 동기 대비 0.2%에서 0.1%로 하락해 예상치 0.3%를 밑돌았습니다. 데이터는 가격 압력이 거의 존재하지 않음을 확인합니다.

근원인플레이션율도 전월 대비 0.2%, 전년 동기 대비 0.7%에서 0.5%로 둔화되는 등 크게 약화됐다. 이달 내수물가와 내수물가는 전월 대비 각각 -0.2%, -0.5% 하락해 전반적인 약세를 나타냈다. 수입 가격의 급격한 하락은 수입 상품 및 에너지 비용에 대한 프랑 강세의 지속적인 약화 효과를 반영하는 반면, 국내 구성 요소는 한계 탄력성을 나타냈습니다.

미국 시장

리사 쿡 연준 총재는 지난주 25bp 금리 인하를 지지하며 이를 "정상화를 향한 또 다른 단계"라고 설명했습니다. Cook은 현재 정책이 인플레이션이 목표보다 높다는 점을 고려하면 여전히 적절한 수준인 "보통 제한적"이라고 생각한다고 말했습니다. 동시에 그녀는 "고용에 대한 하방 위험이 인플레이션에 대한 상방 위험보다 크다"고 믿으며 연준의 이중 임무 중 성장 측면에 대한 신중한 편향을 암시합니다.

쿡은 통화정책이 "미리 결정된 경로에 있지 않다"고 강조했습니다. 그녀는 경제가 양쪽 모두 위험이 증가하는 지점에 있다고 말했습니다. 금리를 너무 높게 유지하면 노동 시장이 급격히 악화될 수 있고 금리를 너무 공격적으로 인하하면 인플레이션 기대가 고정되지 않을 수 있습니다. .

앞으로 Cook은 12월 회의를 포함하여 모든 회의가 여전히 '실시간 회의'가 될 것이라고 강조했습니다. 그녀는 들어오는 데이터와 경제 전망의 변화, 특히 노동 조건과 인플레이션의 지속성을 토대로 결정을 내릴 것입니다.

메리 댈리 샌프란시스코 연준 총재는 지난주 금리 인하를 지지했으며 12월 회의에 열린 마음으로 접근할 것이라고 말했습니다. 그녀는 "정책 금리를 조금 더 낮추는 것이 적절할 것"이라고 주장하면서 중앙은행은 이제 올해 시행된 50bp의 완화가 고용의 추가 약화를 방지하기에 충분한지 여부를 고려해야 한다고 강조했습니다.

그녀는 상태를 포함한 향후 데이터가초기 실업수당 청구 수준은 노동 시장이 "절벽"에 있지 않으며 모멘텀이 둔화되었지만 조건은 안정적으로 유지되고 있음을 나타냅니다. 인플레이션이 3%에 가까워지고 있으며 이는 진전을 의미하지만 아직 완전히 목표 수준으로 회복되지는 않았다고 그녀는 말했습니다.

Daly는 FOMC 참가자들이 회의 전에 종종 다른 견해를 갖고 있지만 새로운 데이터가 전망을 명확하게 함에 따라 합의에 도달하는 경향이 있다고 덧붙였습니다.

미국 10월 제조업 활동은 더욱 약화되었으며 ISM 제조 구매 관리자 지수는 예상 49.4보다 낮은 49.1에서 48.7로 떨어졌습니다. 수요와 생산량이 계속 압박을 받으면서 지수는 8개월 연속 위축되었습니다.

신규 주문은 48.9에서 49.4로 소폭 증가했지만 여전히 기준치인 50 미만이었습니다. 생산량은 51.0에서 48.2로 급락했는데, 이는 산업 부문 전반의 모멘텀이 여전히 약하다는 분명한 신호입니다.

고용지수는 45.3에서 46.0으로 소폭 상승했지만 9개월 연속 실업신호를 보냈다. 동시에, 유료 가격 지수(Price Paid Index)가 61.9에서 58.0으로 떨어지면서 가격 압력이 완화되었습니다. 이는 수요가 여전히 억제되어 있음에도 불구하고 투입 비용이 안정되고 있음을 나타냅니다.

ISM에 따르면 최신 PMI 수치는 연간 GDP 성장률 약 1.8%에 해당합니다.

위 내용은 "[XM 외환 공식 홈페이지] : 호주중앙은행의 결정을 기다리며, OPEC 사무총장은 전 세계 석유 수요가 단기적으로 정점에 도달하지 않을 것으로 예측한다"는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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