달러는 계속 약화되고 시장은 주요 미국 데이터에 중점을 둡니다.

화요일 아시아 세션에서 미국 달러 지수는 약간 변동했고, 미국 달러는 월요일에 5 주 동안 5 주 동안 낮아졌으며, 이번 주에 일련의 미국 직업 시장 데이터를 기다렸으며, 이는 이번 주 연방 준비 준비금의 통화 정책 경로에 대한 기대에 영향을 줄 수있었습니다. 상인들은 또한 대부분의 트럼프 관세가 불법이라는 미국의 인플레이션 데이터와 법원 판결을 평가하고 있으며 연준 감독 쿡을 해고하려는 그의 시도에 대한 연준과의 씨름을 평가하고 있습니다.

주요 통화 분석

U.S. USD : 언론 시간 기준으로, 미국 달러 지수는 약 97.73 정도였습니다. 현재 시장은 이번 달에 연방 준비 은행이 금리 인하율이 25 베이시스 포인트 감축 확률이 90%이며 2026 년까지 인하 된 누적 이자율은 100 베이시스 포인트에 도달 할 것으로 예상하고 있습니다. 미국 달러가 직면 한 단점 위험은 계속해서 시장의 초점이되었습니다. 이번 주 경제 달력에는 Job Palancy and Labor Movement Survey (JOLTS), 자동 데이터 처리 회사 (ADP) 민간 부문 고용 데이터 및 금요일에 고도로 비포장 고용 보고서를 포함한 여러 가지 중요한 데이터가 포함되어 있습니다. 분석가들은 노동 시장이 계속 약하면 연준의 비둘기 입장을 지원할 것이라고 믿는다. Societe Generale의 Klaus Bard는 최근의 경제 약점이 실제 상황으로 입증되면 연방 준비 은행이 더 급진적 인 정책 대응을 취할 수 있다고 말했다. 기술적 인 관점에서, 미국 달러 지수는 현재 50 일 이동 평균 (98.000)과 200 일 이동 평균 (102.578)보다 낮아서 약세 패턴을 강화합니다. 98.317-98.834 범위의 저항 수준은 견고하고 97.556의지지 수준이 테스트되고 있습니다. 베어 모멘텀이 증가하면 미국 달러 지수는이 지원 수준 아래로 분명히 떨어지고 다음 단계는 97.109로 떨어지거나 더 이상 96으로 떨어질 수 있습니다..377.

Euro : 프레스 타임에 따라 유로/달러는 1.1706 정도입니다. 월요일에 유로/달러는 0.20%이상 증가했으며 유동성이 얇은 거래 세션에서 미국 금융 시장은 노동절 휴가로 인해 문을 닫았습니다. 9 월 회의에서 연준의 이자율 삭감에 대한 소프트 달러와 베팅은 유로의 항소를 촉진했습니다. 데일리 차트에서 볼거 링 밴드의 중간 레일은 1.1625, 상단 레일은 1.1782, 하단 레일은 1.1467, 대역폭은 약 0.0315입니다. 전반적인 추세는 평평하여 중기 변동성이 수렴되었음을 나타냅니다. 환율은 현재 중간 트랙 위로 실행 중이며 상단 절반에 가깝고 단기적으로 "느린 상향 + 높은 수준의 통합"구조를 유지합니다. 그림에 표시된 전면 높이는 1.1829이고, 현재 상단 위의 1 차 정적 저항은 1.1782와 프론트 높이 사이의 공명 범위입니다. 볼륨을 효과적으로 파괴 할 수 없으면 상단 레일 근처에서 반복하기 쉽습니다. 아래의 동적 지지대는 먼저 중간 트랙 1.1625, 1.1467 (Ballinger 's Lower Track)과 이전 키 최저 1.1391에 중점을 둡니다.

gbp : 프레스 시간이 기간 동안 GBP/USD는 약 1.3536입니다. 월요일, GBP는 지난 금요일에 후퇴를 신속하게 수리했으며 GBP/USD는 1.3500 이상으로 돌아 왔으며 북미 기간은 1.3550에 다가 왔습니다. 미국 달러에 대한 총 압력을 배경으로, 환율은 1.3600 라인에서 획기적인 가능성에 초점을 맞추었다. 이에 따라 미국 달러 지수 (DXY)는 계속해서 98.00 이하로 떨어졌고 7 월 말 최저치에 다가 갔으며 위험 식욕은 약간 반등했으며 파운드는 운동량 지원을 받았습니다. 이번 주 미국은 데이터 집약적이며 노동 시장이 초점이 될 것입니다. 일주일 내의 고용 및 임금 하위 항목은 시장에 의해 인플레이션 끈적임을 테스트하는 열쇠로 간주되는 반면, "올해 두 가지 금리 인하"에 대한 기대는 여전히 곡선의 프론트 엔드에서 금리가 하락하고 미국 달러는 수동적으로 약화되었다. 이 외부 환경에서 파운드의 베타 계수가 증폭됩니다. 미국 달러 하향 맥박마다 파운드는 반대 방향으로 더 탄력적입니다. 일일 차트는 볼린저 밴드의 중간 레일이 1.3430이고, 상단 레일은 1.3639이고 하단 레일은 1.3222임을 보여줍니다. 최신 가격은 약 1.3540으로 중간 레일 위로 달리고 상단 레일에 접근합니다. 1.3788의 하이 포인트에서 돌아온 후, Bollinger 대역폭은 이전과 비교하여 크게 수렴하여 변동성의 수축과 옆 경향의 강화를 반영합니다. 인트라 밴드 진동의 중심은 1.34에서 1.35 이상으로 이동했으며 단기 불은 우세했지만 일방적 인 확산이 부족했습니다.

외환 시장에서 뉴스 요약

1. BECENT : 연방 준비 제도 의장 후보자 여러 후보자도 이사가 될 것으로 예상됩니다

U.S. Scott Becent Zhou 재무부 장관한 쌍의 Semafor는 Federal Reserve 회장의 "여러"후보자도 중앙 은행 이사회에서 2 개의 빈 자리를 채우는 후보라고 말했다. 트럼프 대통령이 연준 이사 쿡을 제거하려는 시도에 대한 시장의 반응에 대해 물었을 때, 베센트는 채권과 외환 시장 모두“침착 한”상태로 남아 있다고 말했다. Becent는 그와 트럼프가“후보자가 어떤 종류의 사람들과 그들의 자격에 대해 자세히 논의했으며, Becent는 또한 트럼프가 연준에 대해“큰 존경”을 가지고 있다고 말했다.

2. 트럼프는 인도가 미국의 관세를 0으로 낮추겠다고 제안했지만 너무 늦었다 고 말했다. 트럼프 미국 대통령은 인도가 지난주 인도가 러시아 석유를 구매하기 위해 50%의 관세를 부과 한 후 관세율을 낮추겠다고 제안했다고 밝혔다. 트럼프는 월요일에 소셜 플랫폼 진실 소사이어티드 (Social Platform TruthSocial)에서“그들은 현재 관세를 0으로 낮추겠다고 제안했지만 너무 늦었다. 인도가 그것을 제안했는지는 확실하지 않으며, 백악관이 인도와의 무역 대화를 다시 시작할 계획인지는 확실하지 않다.

3. UBS : ECB의 이자율 삭감주기가 종료되었을 수 있습니다. 우리는 미국의 관세와 인플레이션 수준으로 인해 2025 년 하반기에 유로존 경제가 정체 될 것으로 예상하지만, 앞으로 분기의 2% 목표보다 평평하거나 2% 이하로 유지 될 것으로 예상됩니다. 이 판단은 주로 EU가 대규모 재정 자극을 시작한다는 사실에 근거한 것입니다. 한편으로, EU는 방어 지출을 강화합니다. 반면, 독일은 인프라 투자를 증가시킵니다. 분석가들은 이러한 조치가 2026 년 초부터 경제에 대한 지원을 제공하기 위해 점차 결과를 보여줄 것이라고 믿는다.

4. 유로 존 제조 회복이 확대되고 상황이 개선되고 있습니다. 함부르크 상업 은행의 최고 경제학자 인 키루스 델라 루비아 (Cyrus Dela Rubia)는 제조의 경제 회복이 확장되고 있다고 말했다. 모니터링 된 8 개국 중에서 지난 달 4 개에 비해 상황이 개선되고 있습니다. 따라서 Eurozone Manufacturing PMI는 20122 년 중반 이후 처음으로 확장 임계 값을 겪었습니다. 주로 기업이 생산 속도를 높이고 있기 때문입니다. 새로운 명령은 또한 지속 가능한 회복에 대한 희망을 가져옵니다. 3 년 이상 지속적인 감소가 발생한 후 회사는 현재 약간의 증가를보고 있습니다. 국내 명령의 증가는 외국 수요의 약화를 상쇄합니다. 실제로, 미국 관세와 싸우는 최선의 구제책은 내부 EU 시장을 포함한 국내 수요를 강화하는 것입니다. 그러나 회복은 실제적이지만 여전히 깨지기 쉽습니다. 재고 수준의 지속적인 감소와 백 로그의 약간의 가속화로 인해 회사가 여전히 불확실성에 직면하고 있음을 시사합니다. 미국 관세 정책과 지정 학적 긴장을 고려할 때 이것은 놀라운 일이 아닙니다.

5. 독일 제조 산업은 고무적인 징후를 보였지만 아직 탈출하지는 않았다.

함부르크 상업 은행의 수석 경제학자 인 사이러스 델라 루비아 (Cyrus Dela Rubia)는 말했다.이들은 독일 제조를위한 발전을 장려하고 있습니다. 생산량은 6 개월 연속으로 성장했으며 회사는 3 개월 연속 더 많은 새로운 주문을 받았습니다. 그러나 이것이 독일 산업에 문제가 없다는 것을 의미하지는 않습니다. 그러나 점점 더 심각한 도전에 직면하여 생산은 여전히 ​​확장 될 수 있으며, 이는 탄력성을 증명합니다. 현재 독일 제조업체는 여러 전선에서 싸우고 있습니다. ex-factory 가격은 여전히 ​​압박을 받고 있으며 주문의 백 로그는 계속 줄어들고 있습니다. 지난 몇 달 동안 회복 된 후 해외 상품 수요는 8 월에 다시 하락했습니다. 이에 대한 응답으로, 기업의 해고는 지난 달에 비해 더욱 확대되었습니다. 그러나 생산량이 꾸준히 증가함에 따라 노동 생산성이 증가하고 있다는 것은 기쁘게 생각합니다. 전반적으로, 우리는 생산량이 상승하는 추세를보고 있으며, 이는 인프라 및 방어에 대한 투자 증가를 포함하여 확장 재정 정책에 의해 지원되어야합니다.

제도적 견해

1. 기관 : 이번 주에 비 농업 데이터가 뜨거울 가능성은 더 큽니다.

Monexeurope 분석가들은 금요일에 발표 된 비 농업 데이터가 예상보다 낫다면 미국 달러는 결과적으로 일부 지원을받을 수 있다고 보고서에서 밝혔다. "우리는 8 월 데이터에 따르면 노동 시장이 여전히 비교적 안정적이고 데이터가 뜨거울 가능성이 높다고 생각합니다." 8 월 인플레이션 데이터가 연준의 9 월 회의 전에 발표 될 예정이므로 시장의 초점이 인플레이션 위험에 초점을 맞출 수 있습니다. 연준이 인플레이션 위험에 더 많은 관심을 기울이면 연중 내내 금리 인하를 이행 할 수 없을 수도 있습니다. 이 상황은 시장에 금리 기대치를 높이고 달러를 강화하도록 유도 할 것입니다.

2. 프랑크푸르트 : 파운드는 인플레이션과 경제 성장의 조합에 직면하고있다.

소비에트 매크로 전략가 키트 Jux는 영국이 인플레이션과 낮은 성장의 불리한 상황에 직면함에 따라 영국 은행에 정책 문제를 가져 오는 불리한 상황에 직면 할 수 있다고 말했다. 임금 상승으로 인한 인플레이션 압력은 소비자 수요를지지했지만 경제 생산량은 여전히 ​​약해집니다. 동시에 영국의 재정 상황도 매우 심각합니다. 파운드의 "긍정적 인"은 그것이 급격히 떨어졌고, 시장의 많은 거래자들이 파운드를 단락시켜 베팅하고 있다는 것입니다. 그러나 그는 다음과 같이 경고했다. "이 상황은 파운드를 너무 오랫동안 보호하지 못할 수도있다."

3. HSBC : ECB는 9 월에 금리를 변경하지 않을 것으로 예상됩니다. 8 월 PMI와 2 쿼터의 0.1% 월별 성장은 시장 기대치보다 약간 더 좋았으며 7 월의 인플레이션 률도 예상보다 약간 높았습니다. 그러나 6 월 무역 데이터는 수출이 급격히 감소한 것으로 나타 났으며 프랑스 정부는 붕괴의 위험에 직면하여 정치적 불확실성을 악화시켰다. 유로화 강화를 포함하여 일부 인플레이션 억제 요인은 EU의 미국 관세가 ECB의 벤치 마크 기대보다 약간 높습니다. 유럽 ​​중앙 은행 직원은 경제 전망에 대한 예측에 약간의 조정이있을 것으로 예상됩니다.

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