Der Dollar schwächst weiter und der Markt konzentriert sich auf wichtige US -Daten

Auf der asiatischen Sitzung am Dienstag schwankte der US-Dollar-Index leicht, der US-Dollar hat am Montag ein Tiefpunkt von fünf Wochen erreicht, und die Anleger erwarteten diese Woche auf eine Reihe von US-amerikanischen Arbeitsmarktdaten, die die Erwartungen für den Monetary Policy-Pfad der Federal Reserve beeinflussen könnten. Händler bewerten auch die US -Inflationsdaten und Gerichtsentscheidungen, dass die meisten Tarife von Trump illegal sind, und sein Wrestling mit der Fed über seinen Versuch, Fed Director Cook zu entsenden.

Analyse der Hauptwährungen

us. USD: Zum Zeitpunkt der Presse schwebte der US -Dollar -Index um 97,73. Derzeit geht der Markt davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass die Zinssätze der Federal Reserve Cuts um 25 Basispunkte in diesem Monat abschnitten, 90%und der kumulative Zinssatz um 2026 100 Basispunkte erreichen wird. Die Abwärtsrisiken des US -Dollars werden weiterhin im Mittelpunkt des Marktes. Der Wirtschaftskalender dieser Woche enthält eine Reihe wichtiger Daten, darunter die Arbeits- und Arbeiterbewegungsumfrage (JOLTS), das automatisierte Datenverarbeitungsunternehmen (ADP) Privatsektor und der hochbeobachtete Arbeitsbericht mit Nicht-Farm-Beschäftigung am Freitag. Analysten glauben, dass der Arbeitsmarkt, wenn er weiterhin schwach ist, die Haltung der Fed unterstützen wird. Klaus Bard von Societe Generale sagte, wenn sich die jüngste wirtschaftliche Schwäche als reale Situation erwiesen, kann die Federal Reserve möglicherweise radikalere politische Antworten einnehmen. Aus technischer Sicht liegt der US-Dollar-Index derzeit unter dem gleitenden 50-Tage-Durchschnitt (98.000) und dem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt (102,578), was das bärische Muster stärkt. Das Widerstandsniveau im Bereich 98.317-98.834 ist solide, während der Stützpegel von 97,556 getestet wird. Wenn der Bärenimpuls zunimmt, fällt der US -Dollar -Index eindeutig unter dieses Support -Level, und der nächste Schritt kann auf 97,109 oder noch weiter auf 96 fallen..377.

Euro: Zum Zeitpunkt der Druckzeit schwebte der Euro/Dollar um 1,1706. Am Montag stieg der Euro/Dollar um mehr als 0,20%, und während der Handelssitzung mit dünner Liquidität wurden die US -Finanzmärkte aufgrund des Labour Day -Urlaubs geschlossen. Der weiche Dollar und die wachsenden Wetten auf den Zinssatz der Fed bei seiner September -Sitzung erhöhten die Berufung des Euro. Nach der Daily Chart zu urteilen, beträgt die Mittelschiene des Bollinger -Bandes 1,1625, die obere Schiene 1,1782, die untere Schiene 1,1467 und die Bandbreite ca. 0,0315. Der Gesamttrend ist flach, was darauf hinweist, dass die mittelfristige Volatilität konvergiert. Der Wechselkurs läuft derzeit über der Mittelstrecke und in der Nähe der oberen Hälfte und hält kurzfristig eine "Verlangsamung nach oben + hochrangiger Konsolidierung". Die in der Abbildung markierte Fronthöhe beträgt 1,1829, und der primäre statische Widerstand über dem aktuellen Obermaterial ist der Resonanzbereich zwischen 1,1782 und der Fronthöhe; Wenn das Volumen nicht effektiv durchgebrochen werden kann, ist es einfach, in der Nähe der oberen Schiene zu wiederholen. Die dynamische Unterstützung unten konzentriert sich zuerst auf die Mittelstrecke 1.1625, gefolgt von 1.1467 (Ballinger Lower Track) und dem vorherigen Schlüssel von 1,1391.

GBP: Zum Zeitpunkt der Druckzeit schwebte GBP/USD um 1,3536. Am Montag reparierte GBP am vergangenen Freitag schnell seine Einrichtung, GBP/USD kehrte über 1,3500 zurück, und die nordamerikanische Periode näherte sich 1,3550. Vor dem Hintergrund des Gesamtdrucks auf den US -Dollar lobte der Wechselkurs die Möglichkeit eines Durchbruchs in der 1,3600 -Linie. Als Reaktion darauf fiel der US -Dollar -Index (DXY) weiterhin unter 98,00 und näherte sich dem Tiefpunkt des späten Juli, wobei der Risiko -Appetit leicht abprallte, und das Pfund erhielt eine Impulsunterstützung. Diese Woche sind die USA datenintensiv und der Arbeitsmarkt wird im Mittelpunkt stehen. Die Beschäftigungs- und Lohn-Unter-Elemente innerhalb der Woche werden vom Markt als Schlüssel zum Testen der Inflationsklebrigkeit angesehen, während die Erwartung von "zwei Zinsenkürzungen in diesem Jahr" immer noch langsam in der Preisgestaltung erhitzt, wobei die Zinssätze am vorderen Ende der Kurve und der US-Dollar als bewertetes Vermögen passiv passiv schwächend sind. In dieser externen Umgebung wird der Beta -Koeffizient des Pfunds verstärkt: Jedes Mal, wenn der US -Dollar nach unten puls, ist das Pfund für seine umgekehrte Richtung elastischer. Die tägliche Karte zeigt, dass die Mittelschiene des Bollinger -Bandes 1,3430, die obere Schiene 1,3639 und die untere Schiene 1,3222 beträgt. Der jüngste Preis liegt bei 1,3540, läuft über der mittleren Schiene und nähert sich der oberen Schiene. Nachdem die Bollinger -Bandbreite vom Höhepunkt von 1,3788 zurückgefallen war, konvergierte sie im Vergleich zum vorherigen signifikant, was die Kontraktion der Volatilität und die Stärkung des seitlichen Trends widerspiegelte. Der Schwerpunkt der intrabanden Schwingung bewegte sich von 1,34 auf 1,35, und kurzfristige Bullen dominierten, fehlten jedoch eine einseitige Diffusion.

Zusammenfassung der Nachrichten aus dem Devisenmarkt

1. Becent: Es wird auch erwartet, dass mehrere Kandidaten für den Vorsitzenden der Federal Reserve Direktoren

USA sind. Finanzminister Scott Becent ZhouEin Paar Semafor sagte, dass die "mehrere" Kandidaten für den Vorsitzenden der Federal Reserve auch Kandidaten sind, um zwei freie Sitze im Board of Directors der Zentralbank zu besetzen. Auf die Frage nach der Reaktion des Marktes auf Präsident Trumps Versuch, Fed Director Cook zu entfernen, sagte BECent, dass sowohl die Anleihe als auch die Devisenmärkte "ruhig" geblieben seien. Becent sagte, er und Trump hätten "ausführlich diskutiert, welche Art von Menschen der Kandidat sein sollte und wie viele Qualifikationen", und Becent sagte auch, Trump habe "großen Respekt" für die Fed.

2. Laut Trump hat Indien vorgeschlagen, die Tarife in den USA auf Null zu senken, aber es ist zu spät. US -Präsident Trump sagte, dass Indien vorgeschlagen habe, die Tarifquoten zu senken, nachdem die Vereinigten Staaten in der vergangenen Woche einen Tarif von 50% für Indien für den Kauf russischer Öl auferlegt haben. "Sie haben jetzt vorgeschlagen, die Tarife auf Null zu senken, aber es ist zu spät. Sie hätten das vor ein paar Jahren tun sollen", sagte Trump am Montag auf der Social Platform Truthocial. Es ist nicht klar, wann Indien es vorschlug, und es ist auch nicht klar, ob das Weiße Haus die Handelsgespräche mit Indien neu starten will.

3. UBS: Der Zinssenkungszyklus der EZB hat möglicherweise die Analysten von

UBS beendet, dass der Zinssenkungszyklus der EZB möglicherweise beendet ist und den Einlagenzinssatz bei der Politikversammlung im September unverändert auf 2% hält. Obwohl wir davon ausgehen, dass die Wirtschaft der Eurozone in der zweiten Hälfte von 2025 aufgrund von US -Zöllen stagniert und das Inflationsniveau in den kommenden Quartalen flach oder unter dem 2% -Ziel bleibt, wird die EZB nicht erwartet, dass die Zinssätze weiter senken. Dieses Urteil basiert hauptsächlich auf der Tatsache, dass die EU groß angelegte fiskalische Stimulus startet: Einerseits stärkt die EU die Verteidigungsausgaben; Andererseits erhöht Deutschland die Infrastrukturinvestitionen. Analysten glauben, dass diese Maßnahmen von Anfang 2026 nach und nach die Ergebnisse zeigen werden, um die Wirtschaft zu unterstützen.

4. Die Erholung der Euro -Zone -Herstellung erweitert sich und die Situation verbessert sich. Cyrus Dela Rubia, Chefökonomin bei der Hamburg vifu.netmercial Bank, sagte, dass die wirtschaftliche Erholung in der Fertigung zunimmt. Unter den acht überwachten Ländern verbessert sich die Situation im Vergleich zu nur vier im letzten Monat. Daher hat die PMI der Eurozone-Herstellung die Expansionsschwelle zum ersten Mal seit Mitte 2022 durchgebrochen, vor allem, weil Unternehmen ihre Geschwindigkeit der Produktion erhöhen. Neue Bestellungen bringen auch Hoffnung auf eine nachhaltige Erholung. Nach mehr als drei Jahren des kontinuierlichen Rückgangs verzeichnen Unternehmen nun einen leichten Anstieg. Der Anstieg der inländischen Aufträge verwendete die Schwächung der ausländischen Nachfrage. Tatsächlich kann das beste Mittel gegen US -Zölle darin bestehen, die inländische Nachfrage, einschließlich interner EU -Märkte, zu stärken. Aber während die Genesung real ist, ist sie immer noch zerbrechlich. Der anhaltende Rückgang des Bestandsniveaus und ein leicht beschleunigter Rückgang der Rückstände deuten darauf hin, dass Unternehmen immer noch mit Unsicherheiten konfrontiert sind. Dies ist angesichts der US -Tarifpolitik und der geopolitischen Spannungen nicht überraschend.

5. Die deutsche Fertigungsindustrie hat ermutigende Anzeichen dafür gezeigt, aber sie ist noch nicht entkommen.Dies sind ermutigende Entwicklungen für die deutsche Fertigung. Die Output ist seit sechs aufeinanderfolgenden Monaten gewachsen, und Unternehmen haben in drei aufeinanderfolgenden Monaten mehr neue Bestellungen erhalten. Das bedeutet jedoch nicht, dass die deutsche Industrie nicht in Schwierigkeiten ist - weit davon entfernt. Die Produktion kann jedoch angesichts immer schwerwiegender Herausforderungen erweitert werden, was ihre Widerstandsfähigkeit beweist. Derzeit kämpfen deutsche Hersteller an mehreren Fronten. Die Ex-Faktorpreise stehen noch unter Druck, und der Rückstand von Bestellungen schrumpft weiter. Nach der Erholung in den vergangenen Monaten fiel die Nachfrage nach Übersee im August erneut. Als Reaktion darauf wurden die Unternehmensentscheidungen im Vergleich zum letzten Monat weiter erweitert. Es ist jedoch erfreulich, dass die Arbeitsproduktivität mit zunehmender Produktivität mit zunehmendem stetig wächst. Insgesamt sehen wir einen Aufwärtstrend in der Output, der durch expansive Haushaltspolitik unterstützt werden sollte, einschließlich erhöhter Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung.

Institutionelle Ansicht

1. Institutional: Die Möglichkeit, dass nichtlandwirtschaftliche Daten in dieser Woche heiß sind, ist größer

Monexeuropa-Analysten sagten in einem Bericht, dass der US-Dollar, wenn die am Freitag veröffentlichten nicht-landwirtschaftlichen Daten am Freitag besser als erwartet sind, einen gewissen Unterstützung erhalten kann. "Wir glauben, dass August -Daten zeigen werden, dass der Arbeitsmarkt noch relativ stabil ist und die Daten eher heiß sind." Dies kann den Fokus des Marktes auf Inflationsrisiken zurückführen, da die Inflationsdaten der August vor dem September -Treffen der Fed veröffentlicht werden. Wenn die Fed den Inflationsrisiken mehr Aufmerksamkeit schenkt, kann sie das ganze Jahr über nicht einmal in der Lage sein, Zinssenkungen umzusetzen. Diese Situation wird den Markt dazu veranlassen, die Zinserwartungen zu erhöhen und den Dollar zu stärken.

2. Frankfurt: Das Pfund sieht eine Kombination aus Inflation und Wirtschaftswachstum aus. Der Inflationsdruck durch steigende Löhne hat die Nachfrage der Verbraucher unterstützt, aber die wirtschaftliche Produktion bleibt schwach. Gleichzeitig ist auch die finanzielle Situation des Vereinigten Königreichs sehr schwerwiegend. Das "einzige positive" des Pfunds ist, dass es stark gefallen ist und eine große Anzahl von Händlern auf dem Markt darauf geworfen hat, das Pfund zu verknüpfen. Aber er warnte: "Diese Situation bietet möglicherweise nicht zu lange Schutz für das Pfund."

3. HSBC: Es wird erwartet, dass die Zinssätze im September unverändert sind. Sowohl das PMI im August als auch das Wachstum des zweiten Quartals von 0,1% monatlich waren etwas besser als die Markterwartungen, und die Inflationsrate im Juli war ebenfalls etwas höher als erwartet. Andererseits zeigten die Handelsdaten im Juni einen starken Rückgang der Exporte und die französische Regierung stand dem Kollapsrisiko aus, was die politische Unsicherheit verschärfte. Seit Juni sind einige Faktoren für Inflationsunterdrückungsfaktoren aufgetreten, darunter ein Verstärkungs-Euro und die US-Zölle auf der EU sind etwas höher als die Benchmark-Erwartungen der EZB. Es wird erwartet, dass die Europäischen Zentralbankpersonal ihre Prognosen für die wirtschaftlichen Aussichten nur geringfügig angepasst haben.

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